Analyste du divertissement – ​​The Hollywood Reporter

by Oliver Carr | Last Updated: September 27, 2021

Sony Corp. est une “puissance de divertissement sous-estimée” et son action “se négocie injustement à un prix inférieur à la valeur sous-jacente en raison de préoccupations de faible mérite concernant la conglomératisation”, a écrit l’analyste de Cowen Doug Creutz dans un rapport de lundi.

Initiant la couverture des actions Sony avec une note “surperformante”, il a déclaré que “nous considérons Sony principalement comme une société de divertissement de premier plan avec une présence leader sur le marché
dans certains des marchés verticaux de divertissement les plus attrayants », tels que les jeux vidéo et la musique.

L’expert de Cowen a également souligné qu’il apportait une orientation différente à celle des autres couvrant les actions Sony. « La grande majorité des analystes actuels de Sony sont spécialisés dans les produits de consommation et/ou la technologie asiatique, avec une poignée de jeux vidéo et rien du côté des médias traditionnels », a-t-il écrit. « Nous pensons que nos 18 années d’expérience dans les entreprises de médias et de jeux vidéo nous donnent un aperçu unique d’une entreprise qui réalise désormais plus de la moitié de ses bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement des entreprises de divertissement. »

Creutz a partagé lundi son point de vue sur les activités hollywoodiennes du conglomérat, soulignant les opportunités que les autres géants du divertissement n’ont pas. « Le segment Sony’s Pictures représente le seul actif cinématographique/télévisuel d’Hollywood qui n’est pas lié à un service over-the-top majeur, laissant Sony dans la position d’être un marchand d’armes cinématographiques et télévisuelles pour les SVOD et AVOD avides de contenu. marchés », a-t-il écrit.

L’analyste de Cowen a également qualifié Sony de “leader mondial incontesté du marché des jeux vidéo depuis plus de deux décennies”, notant que sa PlayStation 4 (PS4) a terminé la dernière génération de consoles avec la plus grande base installée de matériel, tandis que la PS5 “est le premier leader en la génération actuelle, qui a débuté à la fin de l’année dernière. En raison de l’adoption “rapide” de la distribution numérique de jeux vidéo, Creutz a déclaré que “nous pensons que Sony est désormais également le plus grand détaillant de jeux et de contenu de jeux au monde”.

Pendant ce temps, l’activité musicale de Sony « détient la part numéro 1 dans l’édition musicale et la part numéro 2 dans la musique enregistrée mondiale, dans ce qui est essentiellement un marché à trois joueurs oligopolistique », a souligné l’analyste.

Discutant des franchises de contenu de la société, Creutz voit également des avantages, arguant que « la solide politique intellectuelle de Sony dans les jeux, la musique, le cinéma et la télévision offre des opportunités uniques pour les efforts transmédias, que la société commence tout juste à exploiter ».

Dans l’ensemble, les unités Produits et solutions électroniques et Services financiers de Sony « ont largement
existent pour générer des flux de trésorerie pour alimenter les opportunités de croissance plus élevées de Sony » dans les solutions de divertissement et d’imagerie et de détection, a expliqué Creutz.